|
?? ???? ?? ?? ?? |
?? ?????????? ‘?? ??? ?? ?? ?? ? ??? ?? ?? ?? ??’? 2023? 3? 31??? ?? ??? ?? ?????.
2023? 11? 27? ??? ‘?? ?? ?? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ??’? ???, “??? ?? ?? ???? ??? ??? ??? ??? ??? ? ??? ?? ????? ??? ????”? ???? ??. ? ??? ??????(PBOC), ??????????(NAFR), ???????????(CSRC) ? ??? 8? ?? ??? ???? ????.
2023? 12? 6??? ? 200?? ?? ??? CSRC? ?? ??? ????, 52? ??? ?? ?? ??? ???? ?? ??? ???. ?? 21? ??? ?? ??????, 4? ??? ???????(NYSE)?, ???17? ??? Nasdaq(Nasdaq)? ????? ????.
?? ???
W&H Law Firm
Beijing
??: +86 136 0304 3092 ???: w13603043092@126.com
?? ?? ??? ?????. NYSE? Nasdaq? ???? ???? ??? ?? ?? ? ????? ??. Nasdaq? ??? ??? ??(Global Select Market), ??? ??(Global Market), ??? ??(Capital Market) ? Nasdaq??? ? ?? ???? ???? ??. Nasdaq Global Select Market? ?? ??? ?? ????, Nasdaq Capital Market? ?? ??? ??? ????. CSRC? ??? ???? Nasdaq ??? ???? ?? ?? ?? ? 12? ??? ??? ??? ?????, 1? ??? Nasdaq Global Market? ???? ??? 11? ??? Nasdaq Capital Market? ????. ?? ?? Nasdaq Capital Market? ?? ????:
?? ??. ?? ??? ??? ?? ?? ???? ?? ???? ????. Nasdaq? ??? ?? ??? ??, ????? ?? ?? ??? ‘??? ??’? ????. ? ??? ?? ??? ????? ??? ???? ?? ???? ?? ?? ??? ??? ????.
?? ??. Nasdaq Capital Market ??? ?? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ???? ??. Nasdaq Capital Market? ???? ?? ?? ? ???? ??? ??? ?? ?? ???? ??? ??? ??? ??? ??? ??? ?????. ???, ??? ?? ??? ?? ?? ?? ??? ??? ?? ??? Nasdaq Capital Market? ??? ???? ????? ??? ???? ?? ?? ??? ???? ???? ??.
?? ??. Nasdaq Capital Market?? ??? ? ?? ?? ???? IPO(????), ADR(??????), ??? ? SPAC(???? ?? ??) ?? ??. ??? ??? ??? ?? ??? ?? ??? ??? ? ??. SPAC ??? ???? ?? ?? ??? ???? ??? ???? ?? ?? ??? ????? ???? ???? ??? ????? ??? ? ??. ??? ??? ????? ?? ?????? ?? ???? ????.
NASDAQ?? ? ????
??, Nasdaq Capital Market? ??? ??? ?? ??? ???? ?? ???? ? ?? ??? ??? ? ??. ?? ?? ????? ?? ??(price discovery) ??? ?? ????.
??? ???, ?? ?? ??? ???? ??? ?? CSRC? ???? ?? ???? ??????(VIE) ??? ?? ??? ????. ??? ??? ?? ?? ??, ?? ??, VIE ?? ? ???? ??? ?? ?? ??, ?? ?? ???? ?? ? ??? ??? ?? ?? ??? ????? ???? ???? ?? ?????. VIE ??? ???? ???, CSRC? VIE ??? ???? ???? ??? ??? ?????????, ??????, ??? ? ?? ??? ??? ?? ? ???? ?? ?? ?? ??? ??? ? ??.
2023? 8?, ?? ?????????? ?? ??? ?? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ??. ???? VIE ??? ??? ????? J&T Express(?? ???? ??), Cheche Technology(?? SPAC ??) ?? ??. ??? ?? ???? VIE? ?? ?? ??? ??? ????? ???? ???? ??.
VIE ?? ???, CSRC? ???? ???? ????? ?? ??(? ????? ???? ?? ? ?? ?? ?? ??? ???? ?? ??), ???? ?? ? ??? ??(?3? ?? ?? ?? ? ??? ?? ?? ?? ?? ?? ??)?? ??? ??? ???? ??.
??? ??, ?? ???????(SEC)? ‘??? ?? ??? ??? ??? ?? ? ?? ?? ???? ?? ????? ?? ???’? ?? ?? ??? ???? ?? ??? ?? ??? ?? ??? ??? ??? SEC? ???? ??? ??? ??? ??:
- ????? ?? ??
- ?? ?? ? ??
- ???? ?? ??
- ?? ??
- ??? ??
- ?? ????
- ???? ??? ???? ???
?? ??? ?? ??? ?? ???? ???? ?????? ??, ?? ???? ???? ????? ??:
- ????? ?? ???? ??? ? ?? ???? ??? ?? ??
- ??? ?? ??? ?? ???? ?? ?? ? ?? ?? ??? ????
- ??? ?? ??
- ?? ?? ? (???? ??) ???? CSRC ??? ????? ??
- ????????? ???? ?? ?? ???? ??? ????? ?? ??.
??? ?? ?? ????, ??? ??? ??? ????. ??? ?? ??? ????? ???? ????? ???? ????(signal effect)? ??? ? ??. ?? ??? ????? ??? ?? ???? ???? ???? ?? ??? ??? ?? ? ???.
???? ??? ?? ??? ??? ???? ??? ?? ??? ???? ?? ?????. ??? ?? ???? ??? ?? ???? ?? ??? ?? ??? ????, ?? ?? VIE ??? ??? ??? ??? ????, ?? ?? ? ??? ??? ??? ?? ??? ?? ???? ????, ?? ?? ??? ??? ?? ?(前) ??? ????(時宜適切)?? ???? ??? ?? ?? ??? ??? ? ??? ?? ? ???.
W&H Law Firm
16/F, Block A, China Technology Exchange Center
No 66 West North 4th Ring, Haidian District
Beijing, China
??: +86 10 6268 4688
