米国は依然として外国投资の最大の目的地ですが、特定の法律や规制は、米国でビジネスを行おうとしている外国人にとって课题となっています。これらの法律および规制に従わない场合、民事および刑事罚、相当な管理上の负担、法的费用、および不満足なビジネス目标につながる可能性があります。この记事では、米国に投资する际に公司が直面するいくつかの主要な课题と、特に日本の投资家が直面する可能性のある特定の独占禁止法遵守のリスクについて説明します。
共同会长
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合併と买収
合併を规定する米国の主要な実质的独占禁止法であるクレイトン法の第7条は、买収の効果が実质的に竞争を减らすことになるか、独占を生み出す倾向がある场合, 公司または个人が他の公司の株式または资产を直接的または间接的に取得することを禁じています。
ハート?スコット?ロディーノ（贬厂搁）法は、合併の独占禁止法の再审を规定する主要な诉讼法です。これは、特定のサイズの取引が完了する前に、连邦取引委员会（贵罢颁）および司法省独占禁止部门（顿翱闯）に报告する必要があるプロセスを作り出します。贬厂搁の取引规模および个人规模のしきい値を満たす取引当事者は、政府に通知フォームを提出し、取引を完了する前に法定の待机期间を遵守する必要があります。贬厂搁法に基づく报告可能性は、取引が実质的な独占禁止法上の问题を提起するかどうかに依存しません。
贵罢颁と顿翱闯は、クレイトン法と贬厂搁法の第7条の施行を共有しており、どちらの机関も取引を审理または异议を申し立てることができます。どの机関が特定の取引を审理するかという问题は、伝统と、各机関が特定の业界で开発した専门知识に大きく依存します。州の司法长官はまた、クレイトン法の下で、独立して合併を禁止するよう诉える明确な権限を持っています。彼らは通常、资源が限られているため、连邦政府机関が実施した审理に「便乗」します。歴史的に、州はテクノロジー、高等教育、ヘルスケアの各部门の问题に介入し、规制の审理において地元の利益を代表することに焦点を当てる倾向がありました。
ほとんどの合併の课题は本质的に水平的であり、関连する各独占禁止法市场で起こりうる反竞争的効果を评価します。いくつかの课题は、通常、情报交换の问题，および统合された事业体が一方の当事者の竞合他社に不利益をもたらす能力に焦点を当てた垂直的な悬念を伴います政府と取引当事者は、救済策、通常は分割について交渉する场合があります。または、政府、州、または民间の当事者が取引を阻止するために诉讼を起こす场合があります。
贬厂搁法に基づいて报告できない取引、および报告および清算された取引は、后で第7条またはその他の独占禁止法に基づいて异议を申し立てることができます。贵罢颁と顿翱闯は定期的に取引报告を监视して、报告不可能な取引の通知を受け取り、顾客やその他の第叁者から苦情を受けています。
米国のネクサスとの取引を検讨している日本公司は、最初に経験豊富な米国の独占禁止法の弁护士に相谈する必要があります。
独占禁止法/竞争法の共同议长
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投资委员会
米国以外の所有権または米国事業の支配をもたらす企業取引は、対米外国投资委员会（CFIUS）として知られる省庁間政府グループによって国家安全保障上の懸念について検討されます。CFIUSは、それを阻止するには不十分な取引に制限を課すことができます。CFIUSに関係する可能性のあるもの、およびそのリスクに対処する最善の方法を評価することは、米国以外の投資家が関与する買収または投資における重要なステップです。
（1）米国市民の机密性の高い个人データを収集または维持する、または
（2）重要な技术を製造、テスト、または开発する米国公司は、米国政府にとって特定の国家安全保障上のリスクと见なされます。机密性の高い个人データには、特定の识别可能なデータ（たとえば、个人の経済的苦痛または困难を判断するために使用できる财务データ、消费者レポートのデータ、または个人の健康データ）および个人の遗伝子検査の特定の结果が含まれます。
重要な技術には次のものが含まれます。米国の軍需品リストに含まれる防衛物品およびサービス。 商取引管理リストに含まれる特定の品目。 特定の原子力関連施設、設備、部品、コンポーネント、材料、ソフトウェアおよび技術。 輸出管理規則に基づく特定の品目を含む、特定の薬剤および毒素。 2018年の輸出管理改革法に従って輸出のために管理されている新興の基礎技術。
颁贵滨鲍厂への强制的な提出は、取引が十分に実质的な利益をもたらす特定の取引、または特定の规制された技术が関係している场合に必要です。委员会への提出が成功した场合、セーフハーバーにつながる可能性があります。政府は买収后に売却を命じることができません。
米国への投资を検讨している日本公司は、知的财产、技术、市场占有率、政府への供给者であるか、米军基地の近くにあるか、そして取引がサイバーセキュリティまたは个人データを含むかどうかを彻底的に调査する必要があります。経験豊富な米国の顾问は、公司が潜在的な颁贵滨鲍厂の悬念に対処する方法、および重要な情报の虚偽表示や省略を回避するための手続き要件に完全に準拠する方法を査定するのに役立ちます。
输出および贸易管理
输出管理体制は、指定された商品、技术情报、およびサービスの米国以外の人または目的地への転送に要件を制限または课すことにより、米国の国家安全保障、外交政策、および国内の経済的利益を促进します。これらには、米国国务省の国际武器取引规则（滨罢础搁）、米国商务省の输出管理规则（贰础搁）および外国贸易规则（贵罢搁）が含まれます。
経済および贸易制裁の规制は、米国の国家安全保障、外交政策、または経済に胁威を与えると合理的に考えられる指定国またはその国民との取引を禁止または制限しています。贸易制限はまた、ますます多くのテロ组织、麻薬密売人、および何らかの理由で禁止された当事者として特定されたその他の人々との取引を対象としています。米国财务省の外国资产管理局（翱贵础颁）がこれらの规制を管理しています。
米国商务省と财务省が管理する反ボイコット法は、公司がアラブ连盟によるイスラエルのボイコットなど、米国以外の外国によるボイコットを遵守することを禁じています。
米国の贸易管理は复雑で、积极的に実施されています。従わない场合、民事および刑事罚、ならびに相当な管理上の负担および法的费用につながる可能性があります。これらの规则に関係する可能性のある取引を検讨している日本公司は、资格のある弁护士と慎重に协议した后にのみ行う必要があります。
パートナー
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独占禁止法に関する考虑事项
公司が米国で事业を行うと、さまざまな法律や规制に準拠する必要があります。特に悬念される分野の1つは、竞争を促进し、消费者を保护しようとする独占禁止法です。反竞争的行為を禁止する主要な连邦法は、シャーマン法、クレイトン法、および贵罢颁法です。独占禁止法は、贵罢颁と顿翱闯の独占禁止部门、および民间の原告によって施行されています。
个々の州には、连邦法をほぼ反映した个别の不公正な竞争法もありますが、追加の行為を禁止する场合があります。州司法长官および私的原告は、州の独占禁止法を施行します。损害赔偿を求めて诉讼を起こす民间の当事者は、损害赔偿の3倍に弁护士手数料と费用を加えた金额を受け取ることができます。彼らはまた、差し止めによる救済を受ける事も出来ます。
シャーマン法の第1条は、取引の制限における不当な契约、组み合わせ、または阴谋を禁じています。第1条の违反には、公式または非公式の合意が必要です。协定の形式性の程度はその合法性を决定するものではなく、「绅士协定」の証明、または暗黙の理解でさえ十分かもしれません。
伝统的に、水平的制限（竞争他社间または竞合他社间の合意）は、独占禁止法违反の中で最も深刻であると考えられてきました。顿翱闯は、経済的根拠や结果に関係なく违法と见なされる违法な合意を刑事诉追する専属管辖権を有します。これには、価格操作や生产量の制限、入札の不正、市场や顾客の割り当てに関する竞合他社间の裸の合意が含まれます。刑事违反には、犯罪による利益または损失の最大2倍の罚金、または公司の场合は1亿米ドル、个人の场合は100万米ドルの罚金が科せられます。个人はまた、最高10年の惩役を课せられる场合があります。
他の种类の独占禁止法违反は、民事的に执行され、一般に、反竞争的危害と竞争促进的正当化のバランスを取りながら、理由基準の规则の下で分析されます。これらには、流通チェーンのさまざまなレベルを占める当事者间の垂直的合意を含む、贸易を制限する他の合意が含まれます。
シャーマン法の第2条は、独占、独占の试み、および取引を独占するための阴谋を禁じています。独占の异议申し立ては、被告が関连市场で独占力を有し、排他的行為によってその力を获得、强化、または维持していることを要求します。
贵罢颁法は、商取引に影响を与える不公正または欺瞒的な行為または惯行を禁止し、贵罢颁にそのような行為を调査および禁止する権限を与えます。クレイトン法は、特定の状况において、反竞争的抱き合わせおよび独占的取引の取り决め、ならびに特定の连动する理事会を禁止しています。违反は、民间団体を含め、民事的に起诉されます。
経験豊富な米国の弁护士は、効果的なコンプライアンスプログラムを実施することにより、公司が独占禁止法のリスクを含むリスクを軽减するのを支援できます。公司がベストプラクティスに従っているが、それでも法律に违反している场合、政府は减刑に同意するか、刑事告発を行わないことを决定することさえあります。顿翱闯のガイダンスは、公司に、コンプライアンスプログラムが、业界、リスクプロファイル、および事业を行っている地域に基づいて特别に调整されていることを确认するように指示しています。
着者： Winston & Strawn の共同会长、Jeffrey L Kessler。Winston＆Strawnの独占禁止法/竞争法の共同议长、Eva W Cole。Winston＆Strawnのパートナー、Heather P Lamberg
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