中国のフィンテック规制は、金融机関の规制动向を见ることで最も明确に理解できますが、そこで生じるのが「技术は谁の役に立つべきか」と「その目标をどのように达成すべきか」という２つの疑问です。
中国におけるテクノロジーと金融の统合、金融におけるテクノロジーの変革力について语る际、アリペイの运用を担う公司、アント?フィナンシャルに触れないわけにはいきません。
アント?フィナンシャルの最初の资金调达は2014年に行われました。この时期は世界的に投资家のフィンテックへの関心が高まっており、2014年12月のレンディングクラブの滨笔翱はそのピークを象徴する出来事でした。「インターネット金融」を中心に、プライベート?エクイティ投资や滨笔翱活动が活発に行われていました。
振り返ってみると、多くの公司が「インターネット金融」という言叶を利用して、承认やライセンスを必要とする金融サービスに従事していたことは明らかです。当时の中国は、金融イノベーションに対して惊くほど寛容でした。
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しかし、2017年后半、ターニング?ポイントが访れました。2017年７月14日～15日に开催された第５回全国金融工作会议では、「金融システムのリスクを防ぐための金融规制の强化とインターネット金融规制の强化」が强调されました。
これを受けて、一连の规制により金融分野への监督が强化されました。例えば、2017年12月１日に「キャッシュローン」事业の规制と是正に関する通知が発表され、５年间の急速な「インターネット金融」の成长が事実上终焉を迎えました。また、第５回全国金融工作会议では、金融规制を调整するために国务院の下に金融安定発展委员会を设立することが提案されました。これにより、それまで縦割りで行われていた各省庁间の会议の仕组みが更新?强化され、细分化された规制环境での调整が进められました。
2018年には、国务院により中国银行业监督管理委员会と中国保険业监督管理委员会が统合され、中国银行保険监督管理委员会が発足しました。また、中国証券业监督管理委员会はそのまま维持され、これら各规制机関の役割が整理?最适化されました。
その后、大规模なインターネット金融公司に対する规制强化や独占禁止の调査が常态化しました。2023年３月には「党と国家の机构改革计画」が発表され、新たな金融规制システム改革が开始、「一委一行一局一会」として知られる枠组みが形成されました。
国务院の伞下にある金融安定発展委员会は、中国の最高レベルの金融规制机関であり、金融の安定と発展に関连する主要な问题を调整し、决定する责务を负っています。中国人民银行は中央银行として、金融政策の策定と実施、金融システムの安定维持を担います。国家金融监督管理総局は、中国のマクロ?プルーデンシャル规制机関であり、金融市场の监督?管理や投资家の保护を担当しています。中国証券业监督管理委员会は証券市场の监督?规制を行っています。
厳格化する规制
2017～2024年にかけては、金融规制が徐々に厳格化する倾向が见られました。特に注目すべきは、インターネット?テクノロジー大手と金融サービスの関係についてです。
前述のように、2014年にアリペイとアント?フィナンシャルが登场し、インターネット?テクノロジー大手が伝统的な金融机関の既得権益に大きな影响を与えることが浮き彫りになりました。
人々がインターネットのデジタルやオンラインのチャネルにますます依存するようになる中、デジタル?プロファイリングやビッグデータの活用で、これまで金融サービスを受けられなかった顾客にまでサービスが届けられるようになり、金融サービスにおける情报の非対称性の问题が解消されつつあります。
さらに、インターネット上のトラフィックが非常に価値のある広范なリソースとなる中、インターネット?テクノロジー大手と金融サービスの组み合わせは、间违いなく伝统的な金融エコシステムを揺るがし、リソースと利益の再配置を进めていくでしょう。
2020年12月11日、中央政治局は初めて「独占禁止を强化し、无秩序な资本拡大を防ぐ」ことを提案しました。これによりプラットフォーム公司は、规制ガイドラインの下で公的?民间、両面での経済発展を支援すると同时に、イノベーションを図り、国际竞争力を强化することが奨励されるようになりました。
2021年12月10日、中央経済工作会议は次のような新たな原则を导入しました。「资本の生产要素としての积极的な役割を活用しつつ、その负の影响を効果的に制御する。无秩序な资本成长を防ぐ効果的な监视を法的に强化するために、资本のための『信号机』を设置する」
2020年10月21日、中国証券业监督管理委员会はアント?グループのスター?マーケットでの滨笔翱登録を承认し、2020年11月５日の上场が予定されていました。しかし11月３日、上海証券取引所は「関连规定に违反しているため、アント?グループの上场を一时停止する」と発表しました。
2020年12月26日、中国人民银行、中国银行保険监督管理委员会、中国証券业监督管理委员会、国家外货管理局は共同でアント?グループと面谈し、インターネット?プラットフォームによる金融サービスは今后、规制监督下に置かれることを示しました。それから约４年が経过した现在も、规制の调整と対话が続いています。
2021年以降、中国はサイバーセキュリティ、データセキュリティ、个人情报保护の分野に力を入れていますが、中でも特に国际データ転送に関して规制を强化しています。
総じて言えば、现在の金融テクノロジーのイノベーションは主に伝统的でライセンスを持ち、そして大半は国家?地方政府が所有する金融机関によって主导される方向へと回帰しつつあります。これが中国のフィンテック规制を理解し予测するための键となります。
暗号通货の厳格な取り缔まり
もう一つの重要なポイントは、暗号通货の规制です。2013年12月、中国人民银行を含む５つの省庁は「ビットコインのリスク防止に関する通知」を発表して、ビットコインは法定通货の条件を満たしていないことを明确にし、金融机関や决済机関がビットコイン関连业务を行うことを禁止しました。
この通知では、ビットコインは通货当局によって発行された通货ではなく、法定通货の地位や强制通用力などの条件を欠いているため、実际の通货ではないというビットコインの性质を明らかにしています。また、ビットコインは通货と同じような法的地位を持たない独自の仮想商品であり、通货として流通することはできないともしています。
しかし、インターネットを介した商品取引に个人として自己责任で参加することは自由です。
2017年９月、中国人民银行を含む７つの省庁は共同で「トークン発行による资金调达のリスク防止に関する公告」を発表し、ビットコインを含む仮想通货の取引活动を全面的に禁止し、国内のビットコイン取引プラットフォームを闭锁しました。
中国人民银行、国家ネットワーク情报弁公室、最高人民法院などの机関は、仮想通货取引の投机に関连するリスクを防止し対処するための通知を発表しました。外国の仮想通货取引所がインターネットを通じて中国国内の住民に提供するサービスも、违法な金融活动と见なされます。
外国の仮想通货取引所と提携している国内の関係者、または仮想通货関连业务に従事していることを知りながら、または知っているべきでありながら、それでもマーケティング、决済処理、技术サポートなどのサービスを提供する者は、法的责任を问われることになります。
ブロックチェーンの支援
民间の暗号通货を厳しく管理する姿势を见せているにもかかわらず、政府は効率を向上させる手段としてブロックチェーン?テクノロジーを支持しており、中央银行デジタル通货の発行に向けて积极的に取り组んでいます。2024年10月18日、中国人民银行は「2023年金融技术発展赏」の受赏者を発表し、多くの分散型テクノロジーとブロックチェーン?テクノロジーを用いたアプリケーションを表彰しました。2016年12月、国务院の「第13次５カ年国家情报化计画」には、ブロックチェーンは新兴技术として盛り込まれており、政府主导でブロックチェーン开発の取り组みが始まったことがわかります。2018年５月、中国科学院と中国工程院の院士会议で习近平国家主席は、ブロックチェーン?テクノロジーは急速に进歩していると述べ、ブロックチェーン开発が新たな段阶に入ったことを示しました。
さまざまな地方政府が积极的にブロックチェーンの応用と产业の発展を推进しています。限定された统计ですが、2017年には９つの省と都市がブロックチェーンの产业の発展を支援する政策を発表しています。
2018年以降、30以上の省政府と市政府がブロックチェーンの応用を支援し、地元のブロックチェーン产业の成长を促进するために、40以上の政策措置を発表しています。中央政府と地方当局からのこれらの强力な支援により、ブロックチェーン开発に望ましい政策环境が整备されてきました。
重要なポイント
进化する金融技术の分野において、中国の规制への取り组みは、イノベーションを促进しつつ、新たな金融リスクを管理するというバランスの取り方の难しさを示しています。
国家が、伝统的な认可された金融机関が主导するモデルに向かって进む中、焦点は依然として、安全で安定し透明性のある金融エコシステムの构筑にあります。これにより持続可能な成长への道が拓かれ、世界的な竞争力の向上が期待できるでしょう。
中国のフィンテックの未来を占えば、マルチモーダル?データ処理、インテリジェント?アプリケーション、クラウド?ネイティブ?ソリューションなどの分野を引き続き优先的に力を入れていくでしょう。セキュリティやプライバシー、そして础滨やブロックチェーンのような破壊的テクノロジーを管理して利用することを重视するために规制を强化することは、金融の分野を强靭にしようという强い决意を反映しています。
坚牢な规制の枠组みの中でイノベーションを推し进めることで、中国は、世界的な金融の动向に适応しながら国家的な経済目标を果たしつつ、テクノロジーの进歩が公共の利益に资することを确かなものにしようとしています。
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