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インド |
インドの资本市场とは、金融市场のうち有価証券の発行と譲渡に関连するものを指し、こうした市场では、株式と债券から构成される资本の発行や取引が行われています。资本市场では、株式、无担保社债、债券などの有価証券を扱い、公司は公司活动に必要な资金を调达するために、资本市场にアクセスします。
インドの资本市场は、さまざまな政府の経済改革や规制措置によって、ここ数年间で発展を遂げてきました。
市场
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資本市场は、相互に依存し合う2つの構成要素である、プライマリーマーケット（発行市场）とセカンダリーマーケット（流通市场）に分けられます。
プライマリーマーケットでは、公司、银行、银行以外の金融机関、中央政府、州政府、および公共部门事业などの発行体による、有価証券の新规発行を扱っています。
この市场を通じて、運転資金需要を満たすための設備投資、未開発／開発済みプロジェクト、借入金の返済または期限前返済、一般の企業目的などのために、投資家から企業へと資金が提供されます。
プライマリーマーケットでは、証券の公募は、目論見書として知られる募集要項によって、有価証券を募集する形で行われます。企業は、新規株式公開（IPO）を通じて、初めて自社の有価証券を公開します。IPOに加えて、企業は、適格機関による募集（Qualified institutions placement：QIP）、株主割当発行、株式の第三者割当、私募、追加募集（FPO）、米国預託証券やグローバル預託証券などの発行により資金調達を行っています。
セカンダリーマーケットまたは証券取引所は、最初にプライマリーマーケットで公開され、証券取引所に上場された有価証券を売買するための市场です。
有価証券は、証券取引所に登録されたブローカーやサブブローカーによって、セカンダリーマーケットで取引され、プライマリーマーケットでの最初の购入者が、兴味を持つ购入者に対して、互いに了承した価格で、有価証券を再贩売することができます。
セカンダリーマーケットは、投資家が有価証券を売買するための連続取引市场を構築することにより、市场にすでに存在する有価証券に対して、流動性と市场性を提供します。このように、セカンダリーマーケットは、プライマリーマーケットの成長や資本形成を促すため、資本市场の根幹と呼ばれることが少なくありません。
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现在、インドでは、ボンベイ証券取引所（叠厂贰）、国立証券取引所（狈厂贰）、マルチ商品取引所、カルカッタ証券取引所、メトロポリタン証券取引所、国立商品デリバティブ取引所、インド商品取引所の7つの証券取引所が机能しています。
2022年末现在、インドでは5313社が、叠厂贰、狈厂贰、およびマルチ商品取引所に上场しており、インド全体の时価総额は283兆インドルピー（3兆4700亿米ドル）に上ります。
資本市场の主な参加者には、企業、銀行、銀行以外の金融機関、政府、公共部門事業（PSU）、法定組織、その他の組織などの有価証券発行者、適格機関投資家、アンカー投資家、外国ポートフォリオ投资家、オルタナティブ投資ファンド、ベンチャーキャピタル、プライベートエクイティ、エンジェルファンド、個人富裕層、個人投資家、年金基金などの投資家、株式ブローカー、サブブローカー、株主名簿管理人、発行指定銀行（bankers to an issue）、信託証書受託者、発行登録機関（registrars to an issue）、マーチャントバンク、引受業者、預託機関、預託機関参加者、信用格付け機関などの仲介業者が含まれます。
规制
資本市场は、インド証券取引委员会（SEBI）によって规制されています。SEBIは、有価証券における投資家の利益を保護し、適切と思われる証券市场の発展と规制を促進することを目的として、1988年に執行機関として設立され、1992年インド証券取引委员会法（1992年SEBI法）によって、1992年に法的権限を与えられました。こうした施策には、証券取引所やその他の証券市场における事業の规制、不正かつ不公正な取引慣行の禁止、投資家の教育や仲介業者の育成の推進、証券のインサイダー取引の禁止、株式の大量取得や企業買収の规制、仲介業者の登録と规制、仲介業者や自主规制組織の検査、調査、監査の実施などが含まれます。
また、SEBIは、準司法権、準立法権、準行政権に加えて、非公式なガイダンスを発行する権限も有しています。1956年証券契約（规制）法および1992年SEBI法の規定に基づき、SEBIには資本市场のさまざまな側面を管理する规制を制定する権限が与えられています。
有価証券
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資本市场の商品は有価証券と呼ばれています。「有価証券」という用語は、1956年証券契約（规制）法に基づいて定義されており、法人企業またはその他の法人の株式、端株株券、債券、無担保社債、無償還社債、またはその他の同等の市场性のある有価証券を含みます。
有価証券の例としては、普通株式、优先株、异なる议决権を有する株式、完全転换社债、非転换社债、および任意転换社债を含む无担保社债、债券、外货建転换社债、外货建他社株転换可能债、インド预託証券、派生商品、先物、オプション、ワラント、不动产投资信託、インフラ投资信託、証券化债务証券、地方债、および上场投资信託などがあります。
预託机関とは、株主の有価証券が、株主の要求に応じて、预託机関参加者を通して、电子的形态または証书発行を伴わない形で保有されている会社のことを指します。预託机関では、有価証券の取引に関连するサービスも提供しています。
1996年预託机関法第2条（别）に従い、预託机関とは、2013年会社法に基づき设立、登録され、1992年厂贰叠滨法第12条（1础）に基づく登録証明书を付与された会社を意味します。株式の电子管理（顿别尘补迟别谤颈补濒颈锄补迟颈辞苍）とは、投资家の物理的な証券を、电子的形态の同等数の証券に変换するプロセスを指します。
预託机関参加者は、预託机関の代理人として、投资家への対応や、预託サービスの提供を行います。厂贰叠滨の要件に沿って、登録预託机関参加者には、公的金融机関、指定商业银行、インドで営业している外国银行、州金融公社、株式保管人、株式仲买人、証券决済会社または决済机构、ノンバンク金融会社、および発行登録机関または株主名簿管理人を含むことができます。
現在、インドには国立証券預託機関（National Securities Depository）と中央預託サービス（インド）〔Central Depository Services (India)〕の2つの預託機関があり、両預託機関が2022年末において保有する登録預託機関参加者の数は、それぞれ289と640となっています。
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